招联金融首期20亿金融债完成发行

日前，招联金融获准在全国银行间债券市场公开发行不超过70亿元人民币金融债券。这是目前持牌消费金融公司获准发行规模中最大的额度，也是国内第4家获准发行金融债券的消费金融公司。

1月14日，招联金融2020年第一期20亿元的金融债券成功完成发行，发行利率为3.48%，实现3.15倍超额认购。公司表示，此次发行的3年期金融债券，有利于招联金融进一步提高资产负债管理能力，调整融资结构。

招联金融2020年第一期金融债券成功发行是其在国内资本市场的首次亮相。从发行额度等角度看，首期金融债券成功发行，将有助于招联金融进一步丰富融资渠道，改善流动性管理。

公开数据显示，截至2019年三季度末，招联金融实现营业收入约75.32亿元，净利润约10.87亿元。当期资产总额达到882.30亿元，净资产达到89.80亿元。根据近三年以来的经营表现，招联金融总资产年复合增长率高速增长，达到100.75%。各项业绩指标均处在持牌消费金融公司中第一梯队。

众所周知，发行金融债券是发行人凭借自身信用进行融资的方式。而监管规定对消费金融公司发行金融债券设置了较高的门槛。在目前已开业的24家消费金融公司中，只有4家获批发行金融债券。

此次招联金融的金融债券以较低利率发行，进一步说明了公司经营稳健，信用水平良好，具备较强的市场潜力。与此同时，此次金融债券发行前期路演活动得到了包括银行、基金、券商及保险资管等超过30家债券投资机构积极参与。

自2015年3月18日开业，招联金融作为第二批消费金融试点公司，凝聚了艰苦奋斗的创业团队，率先创新纯线上的互联网消费金融模式。有别于传统、线下的消金模式，新模式的探索和先发优势，使得招联金融快速追赶，并逐步跻身至第一梯队。所有业务全线上流程操作，全自动化审批授信。这也使得招联金融互联网轻型特征非常明显。

招联金融取得快速发展，还得益于金融科技的创新驱动。公司成立以来，始终注重依托金融科技，持续打造核心能力，不断提升运营效率，使得成本不断降低，业绩得以保持稳健增长。而强大的科技能力运用体现在产品、运营、风控、IT研发、营运服务、智能贷后管理等多方面。

在风控能力上，招联金融自主打造了基于互联网大数据的“风云”风控系统。在反欺诈领域，招联金融欺诈率仅0.005BP，即一千万个批核客户中只有5单欺诈。而2018年底银行卡欺诈率约为1.16BP。在AI应用方面，招联智能机器人能以高达99%的准确率识别200余种用户意图，承担了公司95%的客户服务与催收工作，全年节省成本上亿元。在自动化审批上，招联金融信贷审批自动化率已达到99.99%以上。

从普惠服务对象上看，截至2019年8月，招联金融累计注册用户突破8000万，交易额超过6800亿元，覆盖全国广泛地区。

此外，中诚信国际认为，股东方具有很强的意愿和能力在有需要时对招联金融给予支持。这一因素纳入本期金融债券的评级考虑。

这在此次发行金融债券相关公告内容也可看出。“截至2019年6月末，招联金融已经获得165家金融机构授信，授信总额度为1803.69亿元。其中，股东招商银行给予招联金融270亿元的同业授信中4亿为透支额度，在发行流动性风险事件时可直接支取使用。”

此外，作为两家世界500强公司，招商银行、中国联通两大股东对招联金融的累计投资已达52亿元。通过2017年、2018年两次增资，招联金融注册资本已由初始20亿元增加至38.69亿元(其它列入资本公积)。招商银行丰富的金融创新能力与精准的风险管理经验，适配中国联通强大的网络支撑与运营能力、庞大的客户资源。这或许恰是招联金融从股东身上继承的基因和借鉴之道。

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